美债收益率差进一步收窄 经济衰退风险增加

　　在近日的美国2年期国债拍卖中，投标/担保比率从2.51升至2.75，反映出市场对无风险资产的需求增加。与此同时，该债券的收益率为2.13%，低于此前拍卖的同类债券(4010亿美元)的2.36%。从下图中可以看到，随着美元走强，标普500指数与美债收益率同步下跌。

　　另一方面，10年期美债与3个月期美债收益率差在进一步收窄，跌破3月份低点。历史数据表明，这通常被视为一种经济衰退信号。但要注意的是，若要确认经济衰退信号，美债收益率差应持续维持在低位，或甚至进一步走低。

（文章来源：图表家）

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